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群雄积极备战碳交易 千亿碳市场将成新风口

2016-7-4

    距离明年我国启动全国碳交易市场还有半年左右,就在这最后倒计时几个月的时间里,这一新兴市场的轮廓已日渐清晰。按照国家发改委的安排,我国将有8个行业、14个子行业中近1万家企业纳入全国碳交易市场中,市场规模约为30亿—40亿吨配额,涉及金额为12亿—80亿元。

    全国碳市场渐行渐近、框架初显。在日前召开的第七届低碳论坛上,国家发改委应对气候变化司副司长蒋兆理进一步透露了2016年即将启动的全国碳市场的整体规划。对于目前业界存争议的碳配额是否应向经济发展压力相对较大地区倾斜问题,蒋兆理明确,西部等地区要发展但应是通过转移和其他方式扶持,就碳市场来说,一定是全国统一标准,否则这个市场就没有任何意义。

    而对于全国碳市场的整体规模,蒋兆理透露,根据初步预计,明年启动后碳市场设置碳排放额将达到每年40亿—50亿吨。按照中央部署,明年我国将建立全国碳排放权交易市场。在不少业内人士眼中,全国碳市场启动前最重要的一项工作莫过于各地碳配额的分配了。

    蒋兆理进而指出,按照这个思路去设计全国碳市场,发放的配额将不具备投资性、合理性,无法唤起投资人的积极性,也不能带来稳定和可靠的收益及预期,“对于地区发展的差异性,要经过其他方式解决,碳市场要追求公平性、透明性、均衡性和一致性”。蒋兆理强调,碳市场一定是全国统一标准,相信未来全球市场也应统一标准。

3年涌现近20种产品

    自2014年起至今,北京、上海、广州、深圳、湖北5个试点市场已推出了近20种碳金融创新产品。

    在中国人民银行研究局首席经济学家马骏看来,试点市场的这种行为,是因为碳金融产品创新能支撑碳市场的发展壮大。他认为,碳金融能为碳市场提供充足的流动性,为碳市场参与者提供风险管理工具,为激活与管理碳资产创造条件。碳金融交易工具和碳金融融资工具的不断丰富和完善,强化了碳交易的激励功能,将大大提高企业主动积极参与碳交易的意愿,有利于碳市场的持续健康发展。

    根据北京环境交易所的研究,碳金融市场主要有碳交易、涉碳投融资、碳中介服务三类。碳交易包括碳排放权配额和项目减排量两类碳现货交易,以及依托现货市场发展起来的碳期货、期权、远期等衍生品交易。

    在碳配额现货交易市场,深圳和湖北都引入了境外投资者。2014年8月,经国家外汇管理局批准,深圳碳市场成为全国首家向境外投资者开放的碳市场。当年9月,新加坡银河环境公司即购买了1万吨深圳碳排放配额,成功完成首单交易。

    在碳衍生品交易方面,北京、湖北、广州等都有自己的产品。2015年6月15日,中信证券股份有限公司、北京京能源创碳资产管理有限公司、北环所正式签署国内首笔碳配额场外掉期合约,交易量为1万吨。在北环所看来,碳配额场外掉期交易为碳市场交易参与人提供了一个防范价格风险、开展套期保值的手段,是国内第一款真正意义上的碳衍生交易产品。

碳市场:金融机构来势汹汹

 碳资产管理师岗位能力培训

    基于此,业内普遍认为,随着全国碳市场启动,这一千亿市场将成新风口,各种机构会蜂拥而至。业界资深人士冀承指出,在这个市场上服务的中介机构、金融机构,拥有非常丰富的行业经验,有技术和数据,希望这些价值能够在服务中体现出来。

    2015年4月,由湖北碳排放权交易中心和招银国金投资有限公司发起的全国首个碳信托基金正式启动,首期资金规模达5000万元。冀承表示,当时考虑到全国市场只有七个试点省市,相互之间市场容量非常有限,因而基金规模有限。“根据全国碳市场的路线图,我们觉得未来基金规模应该有很大想象空间。”冀承表示,全国碳市场推出后,这个市场有足够空间让各个金融机构大举进入,会有越来越多的银行、信托、私募基金盯上这个蓝海市场,抢占份额。“金融是服务行业,服务意识体现在金融产品创新上。”

    冀承指出,配额履约具有一定的强制性,这一属性可以视同为一项资产,但目前大部分企业还没有把排放权视作一项资产来进行经营管理。如果排放权成为一项资产,是否可以考虑资产附带回购权的质押融资?金融机构很喜欢和房地产企业或者有实物资产的企业进行质押业务,同样,金融机构能否到配额企业中进行配资?这是金融机构应该考虑的一个新方向。

企业如何应对?

    就企业而言,碳交易制度和交易市场的形成,有助于企业享受因技术革新产生的排放额度结余给自己带来的经济收益,从而进一步激发其继续开展碳减排的积极性。企业作为碳交易市场的交易主体,从碳排放报告与核查到配额清缴和市场交易,全程参与碳交易。限制碳排放固然给企业带来一定的压力,全国性碳市场的建立却给企业带来更多发展空间。

    企业不仅可以通过出售多余碳配额获得收益,还能从碳配额的质押、回购、托管等新兴碳金融工具的配合下获取资金,大大提升自身市场竞争力。随着越来越多的企业被纳入到碳交易体系,企业必须化被动为主动,积极参与碳交易,熟悉碳市场运行规律,有效管理碳资产,确保企业可持续发展。

    管理的前提是摸清企业、项目、产品的碳排放情况,借助碳排查和碳足迹准确掌握自身排放量。在生产经营的过程中,通过有效管理或使用新能源、低碳设备等手段降低碳排放,积累碳资产,最后通过配额交易或碳金融工具实现资产增值。

    在市场建立初期,企业应积极应对并逐步建立符合自身的碳资产管理架构,熟悉碳市场政策、交易规则和调整应对策略,从而在碳市场成熟阶段自如应对并敏锐抓住机遇,实现碳资产管理盈利。由于大多数企业缺乏碳资产管理的专门人员与经验,可以将所有与碳排放相关的管理工作(内容包含减排项目开发、碳资产账户管理、碳交易委托与执行、低碳项目投融资等)委托给专业咨询公司,实行碳资产托管,以达到企业碳资产增值的目的。

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